Die Positionen der Großanleger Anfang 2025 laut COT-Bericht

Am 31. Dezember 2024 wurde der letzte COT-Bericht veröffentlicht. Was kann uns dieser COT-Bericht über die Positionen aller großen Investoren und Spekulanten Anfang 2025 sagen? Kurzgesagt:

• Futures-Händler sind gerade 28,5 Milliarden USD long
• Vermögensverwalter sind im Dow Jones nur noch short
• Vermögensverwalter reduzieren ihre Netto-Longposition im S&P 500
• Fonds und Spekulanten bleiben netto long bei Gold
• Die Netto-Longposition bei WTI-Rohöl stieg auf den höchsten Stand seit 23 Wochen

Der USD im COT-Bericht

Händler haben den USD-Index (USD gegenüber sechs anderen Majors) Ende Dezember auf den höchsten Stand seit 2 Jahren gebracht.

Auch die Vermögensverwalter bauten ihre Netto-Longposition auf den höchsten Stand seit 2 Jahren aus. Die Brutto-Leerverkäufe gingen auf nur 220 Terminkontrakte zurück. Futures-Händler sind beim USD netto um 28,5 Mrd. long.

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Selbst die großen Spekulanten waren in der dritten Woche nur long. Das könnte ein rotes Tuch sein. Großspekulanten haben in der Vergangenheit beim USD-Handel stets auf der falschen Seite gestanden. Wir könnten uns also fragen, ob sie wieder zu spät zur Party kommen. Der USD wird in dieser Woche bereits niedriger gehandelt, da Berichte vorliegen, wonach Trumps Handelspolitik möglicherweise doch nicht so aggressiv ist. Dies könnte zu einer Auflösung von USD-Long-Positionen führen. Dies ist nicht unwahrscheinlich.

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Anleger glauben an den WTI-Rohöl-Futures

Der Anstieg des Netto-Long-Engagements in Rohöl-Futures geht auch mit einem soliden Anstieg der Volumina einher. Dabei handelt es sich eindeutig um überwiegend bullische Positionen, da die Brutto-Longpositionen bei beiden Anlegergruppen zunehmen. Die Brutto-Short-Positionen bleiben bei den Großspekulanten unverändert und sind bei den Fonds rückläufig. Der Preis steigt zwar, aber (noch) nicht in gleichem Maße wie die Netto-Longpositionen. Wird der Preis für den WTI-Rohöl-Future steigen?

Gold fällt laut COT-Bericht auf dem Spotmarkt zurück

Gold scheint sich in einer gesunden Korrektur gegen einen sehr starken Aufwärtstrend zu befinden. Ein besonders tiefer Rückschlag scheint nicht wahrscheinlich. Der Preis des Rohstoffs wird von großen Spekulanten und Fonds gut unterstützt. Daher werden Kurseinbrüche wahrscheinlich von Anlegern gekauft, die im weiteren Verlauf des Jahres nach einer Art „Rabatt“ suchen.