CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 66% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.
Die Mehrheit der Händler, die von der Volumenanalyse gehört oder in letzter Zeit damit begonnen hat, sie zu studieren, beschränkt sich in der Regel auf den Footprint-Chart und die beliebtesten Indikatoren wie Volumen, Delta und andere. Allerdings gibt es auf der anderen Seite der Market-Orders die Limit-Orders, die die Liquidität bilden und im Markt bereitstellen.
Dieser Artikel ist vor allem für Trader gedacht, die bereits über eine gewisse Handelserfahrung und einen entsprechenden Wissensschatz verfügen. Das Ziel des Artikels sind dabei folgende drei Punkte:
• die Natur der Marktbewegungen besser zu verstehen
• fortgeschrittene Instrumente der Marktanalyse besser zu nutzen
• Handelsentscheidungen mit geringem Risiko zu treffen.
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Aufgabe der Pending-Limit-Orders ist es, Marktaufträge von Käufern und Verkäufern zu bedienen, die ein Geschäft sofort ausführen wollen. In der Praxis könnten solche Orders jedoch manipuliert werden, und zwar durch diese beiden Varianten:
1. das Entfernen von Limit-Orders, bevor der Preis sie erreicht oder genau in dem Moment, in dem der Preis dieses Niveau berührt
2. eine „Eisbergorder“, die oft verwendet wird, wenn nur der Teil einer großen Order im Orderbuch steht. Nachdem diese Limit-Orders ausgeführt wurden, wird sofort ein neuer, kleiner Teil der Limit-Orders im Orderbuch platziert. Dieses Verfahren wird so lange fortgesetzt, bis der gesamte große Auftrag in kleinen Teilen ausgeführt wurde.
Es ist auch wichtig zu beachten, dass große Limit-Orders im Auftragsbuch sowohl denen gehören können, die einen Trade eröffnen, als auch denen, die eine zuvor eröffnete Position schließen.
Die Orderbuchdaten ändern sich sehr schnell und es ist sehr schwierig, derweil alle Preise im Kopf zu behalten. Der Indikator „DOM-Levels” wurde entwickelt, um die Analyse des Orderbuchs zu erleichtern. Er visualisiert im Chart alle Wertveränderungen in Echtzeit.
Der Chart in Bild 1 zeigt blaue und gelbe horizontale Linien unterschiedlicher Breite – das sind Limit-Orders aus dem Orderbuch. Nummer 1 markiert Verkaufs-, Nummer 2 Kaufaufträge. Bei der breiten, gelb-orangefarbenen Fläche von Nummer 3 handelt es sich um einen großen Limitverkaufsauftrag, der nach einiger Zeit aufgegeben und entfernt wurde. Auf diese Weise haben ATAS-Benutzer die Möglichkeit, die Liquidität im Echtzeitmodus zu analysieren, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu erkennen und die Preisreaktionen bei Tests dieser Niveaus zu überwachen.
Bild 1: Die Grafik zeigt, wie im Gold-Future Limitaufträge über und unter den aktuellen Preis in den Markt gelegt werden. Mit dem dem intelligenten Orderbuch der ATAS-Plattform lassen sich neben Limit-Orders auch ausgeführte Trades, Volumenprofile, Manipulationen mit Limit-Orders und vieles mehr ermitteln.
Das Orderbuch ist bei der Mehrheit der Händler wahrscheinlich eines der am unzureichendsten untersuchte Instrumente, da es nicht einfach ist, historische Limit-Order-Daten zu finden. Im Gegensatz zu den ausgeführten Market-Orders, die die Historie vieler Börsenplattformen bilden, ist die Speicherung der Auftragsbuchdaten ziemlich teuer und erfordert viel Speicherplatz. Jedes der Instrumente hat seine eigene Liquidität und seinen eigenen Charakter im Hinblick auf das Händlerverhalten und die Handelsalgorithmen. Einerseits erschwert das die Analyse. Andererseits bietet es aber jedem, der davor nicht zurückscheut, einen großen Vorteil gegenüber der Mehrheit der Händler, die nicht einmal versucht, das Auftragsbuch zu analysieren.
Während der Arbeit an diesem Artikel haben wir die Historie verschiedener Instrumente analysiert und sind auf einige interessante Handelsmuster gestoßen, die wir Ihnen im weiteren Verlauf vorstellen wollen.
In Bild 2 gibt es viel weniger gelbe und rote Orders als in Bild 1. Stattdessen gibt es bei den DOM-Levels mehr große Stufen unterhalb des Preises. Es scheint zwar logischer zu sein, sich in Richtung des geringsten Widerstands zu bewegen, doch der Preis bewegt sich oft dorthin, wo die Liquidität war oder ist. Eine weitere Besonderheit ist das allmähliche Verschwinden vieler großer Orders, wenn der Preis sich ihnen annähert. Ein ziemlich vorhersehbarer Zufall – denn das könnte die Frage beantworten, wo sich die geringere Liquidität befindet. Das sieht nach Manipulation aus; und in der Tat steht kein echtes Kauf- oder Verkaufsinteresse hinter diesen Limit-Orders.
Bild 2: Die grafische Aufbereitung des Orderbuchs zeigt ihnen, wann wie viele Orders dem Buch an welcher Stelle hinzugefügt oder abgezogen werden – mit dieser Information lassen sich unter anderem Widerstände und Unterstützungen lokalisieren.
Obwohl die Market Maker vertragsgemäß verpflichtet sind, für Liquidität im Markt zu sorgen, bleibt uns die reale Liquidität gleichwohl verborgen. Achten Sie also in jedem Fall zunächst auf diese Nuancen, wenn Sie Ihr Instrument analysieren.
Dieses Handelsmuster kommt bei Öl recht häufig vor. Optisch sieht es aus wie ein falscher Ausbruch und eine anschließende Erschöpfung dieser Handelsaktivitäten. Wir haben den Big-Trades-Indikator zur Bestätigung dieses Musters verwendet (Bild 3). Der Volumenwert lag unter dem Wert des Autofilters, um den aggregierten Handel zum Zeitpunkt des Niveauausbruchs deutlich zu sehen. Das stellt sicher, dass das Volumen im Auftragsbuch nicht vor dem Ausbruch und der Ausführung des Trades entfernt wurde. Technisch gesehen findet Folgendes statt:
• Ausbruch unter die Liquidität im Orderbuch
• Bestätigung des Big-Trades-Clusters
• Stopp der Ausbruchsbewegung
• Umkehr oberhalb des gebrochenen Niveaus.
Bild 3: Der Farbbalken markiert die Anzahl der Limitaufträge. Diese nehmen bei Annäherung auf 34,00 bis zum Ausführungszeitpunkt ständig zu. Im Footprint-Chart ist kein Verkaufsdruck ersichtlich; die Käufer dominieren den Markt.
Dieses Muster erzeugt also oft nur eine kurzfristige Bewegung in die entgegengesetzte Richtung der falschen Ausbruchsrichtung. Das geschieht jedoch mit recht hoher Wahrscheinlichkeit und ein erneuter Test des Levels durch DOM-Levels findet regelmäßig statt. Das könnte demnach für kurzfristige Händler eine sehr gute Möglichkeit sein, einzusteigen.
Wenn Sie das Bid-Ask-Diagramm zur Analyse der Marktentwicklung verwenden, sehen Sie in diesem Moment in der Kerze oft das Stoppvolumen. Außerdem ist zu erkennen, wie die Kerze vor einer kurzfristigen Aufwärtsbewegung getestet wird. Wenn wir diese beiden Muster kombinieren, erhalten wir gute Anzeichen für eine kurzfristige Schwäche des Verkäufers. Bild 4 zeigt, wie die Handelsaktivität beim Versuch, das Orderbuchniveau zu durchbrechen, praktisch unmittelbar nach dem Auftreten des Big-Trades-Verkaufsclusters erlahmt. Eine ähnliche Situation ist rechts im Footprint-Bid-Ask-Ladder-Chart zu sehen: Er zeigt das Stoppvolumen am unteren Ende der Kerze und ihre Überprüfung. Um Schlussfolgerungen daraus zu ziehen, sei noch einmal darauf hingewiesen, dass:
1. dieses Muster aktuell zur Suche nach dem möglichen Umkehrpunkt oder Beginn der Korrektur verwendet werden könnte
2. dieses Muster oft bei Crude Oil zu sehen ist, was aber nicht heißt, dass es nicht auch bei anderen Instrumenten auftaucht. Futures und Aktien haben alle ihren eigenen Charakter und ihre eigenen Muster.
3. dieses Muster eine kurzfristige Umkehrung signalisiert. Aber wenn Sie schnell sind, erhalten Sie eine gute Handelsmöglichkeit.
4. Footprint-Bid-Ask-Diagramm und Stoppcluster in den jeweiligen Kerzen zur Bestätigung verwendet werden können.
Bild 4: Ein möglicher Wiederstandbereich ist bei 33,50 klar ersichtlich. Im Footprint-Chart sehen wir einen großen Verkäufer, Anschlussverkäufe blieben aber aus, sodass der Verkäufer gezwungen ist, seine Position aufzulösen und selbst die Aufwärtsbewegung zu befeuern.
Wir gehen von Annäherungen an starke Niveaus aus, ohne den genauen Zeitpunkt zu kennen. Im Idealfall sollte der Preis einem solchen Niveau sehr nahekommen, und zwar bis auf fünf Ticks. Aber manchmal stoppt der Preis schon 20 Ticks entfernt und kehrt wieder um.
Das Muster sollte also durch weitere Indikatoren ergänzt werden: TPO (Time Price Opportunity) und Profil. Diese Kombination ist erforderlich, um zusätzliche Intraday-Levels mit maximalem Volumen zu bilden (Point of Control, kurz POC). Mit Hilfe des Profils lassen sich zusätzliche Umkehrbestätigungen finden.
Es ist notwendig, einen 1-Minuten-Zeitraum zu wählen, das Profil und seinen Hintergrund transparent zu machen und in den Einstellungen den Volumenmodus aktiv zu lassen. Lassen Sie uns die wichtigsten Merkmale dieses Musters durchgehen:
1. Eine sehr große Liquidität sollte sichtbar sein.
2. Das Volumen sollte steigen, während sich der Preis in Richtung des definierten Niveaus bewegt. Ablesen können wir das am Kontrast und der proportionalen Höhenänderung.
3. Wenn der Preis nur noch etwa 20 Ticks entfernt ist, sollten Sie nach zusätzlichen Bestätigungen im Volumenprofil suchen.
4. Eine Konsolidierung über das POC-Niveau hinaus und die Schließung des Profils während der aktuellen Periode wären Anzeichen für die Stärke des Käufers.
Wir sehen den Ansatz des Unterstützungsniveaus im Auftragsbuch (Bild 5). Es färbt sich bei Annäherung rot, das Volumen nimmt auf diesem Niveau also zu. Die violetten Linien zeigen die Niveaus des Maximalvolumens jeder Minutenperiode. Zu sehen sind zwei Anzeichen für die Stärke des Käufers vor Beginn des Kursanstiegs, als der Preis das Volumenniveau nach unten drückte und sich dort konsolidierte.
Bild 5: Ein großer Unterstützungsbereich bei 33,50 zwingt den Kurs zu einer Trendumkehr. Das Bild wird noch klarer, als bei 33,68 weitere Käufer in den Markt kommen. Ab diesem Moment gibt die Verkaufseite nach und die Bullen haben freie Fahrt.
Bild 6 zeigt ein zweites Beispiel für dieses Muster, wieder bei CL-Öl. In diesem Fall näherte sich der Preis dem Niveau in einem Abstand von 26 Ticks. Es ist auf den ersten Blick zu sehen, dass der Preis ziemlich weit von diesem Niveau entfernt ist und das Aufprallpotenzial beunruhigend hoch ist. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer Aufwärtsbewegung ziemlich hoch. Charakteristisch für diese Situation ist jedoch, dass das Volumen auf diesem Niveau von Gelb auf Rot stark angestiegen ist. Das Profil zeigte mehrere Anzeichen für die Stärke des Verkäufers, was zu mehreren kurzfristigen Preisenrückgängen um 30 bis 40 Ticks führt.
Bild 6: Eine große Limitorder auf 34,00 wartet auf ihre Ausführung. In Violett sehen Sie die Volumenclusterbildung über einen definierten Zeitraum.
Die positiven Seiten der Verwendung des Indikators DOM-Levels und der Orderbuchanalyse im Allgemeinen sind:
1. sehr gute Informationen, die für die Mehrheit der Händler nicht verfügbar sind
2. Die schwierige Interpretation und das Fehlen historischer Daten bieten noch mehr Wettbewerbsvorteile in Echtzeit während des Handels.
3. Die Muster des Preisverhaltens ermöglichen es, Handelseintrittspunkte mit minimalen Risiken zu finden.
4. Die klare Visualisierung der DOM-Ebenen vereinfacht die Analyse erheblich – sowohl in Echtzeit als auch im Hinblick auf historische Daten.
Diese Tools können Ihnen helfen, ein effizienterer Händler zu werden. Negativ schlägt Folgendes zu Buche:
1. Sie müssen Tag für Tag historische Daten sammeln oder Videos Ihrer Onlinesitzungen aufzeichnen und den Markt nach Regelmäßigkeiten abklopfen.
2. Sie müssen oft sehr schnell handeln, da Gelegenheiten schnell kommen und gehen.
3. Sie müssen ein Grundwissen über Markt- und Preisbildungsprinzipien haben, um die festgestellten Handelsmuster logisch begründen zu können.
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