Futures im Vergleich zu Forwards

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Das 'Futures im Vergleich zu Forwards' Video

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) ist die größte regulierte Futures-Börse der Welt. Seit Jahrzehnten arbeiten die CME und WH SELFINVEST zusammen und bieten Futures in einem regulierten Rahmen an. Um unsere deutschen Leser zu informieren, hat die CME ihre professionellen Futures-Videos übersetzt.

Futures und Forwards sind Übereinkünfte über Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten zu einem festgelegten Preis an einem Datum in der Zukunft. Diese Übereinkünfte ermöglichen es Käufern und Verkäufern, Preise für physische Transaktionen festzulegen, um das Risiko von Preisschwankungen der zugrundeliegenden Vermögenswerte bis zum Zeitpunkt der Lieferung zu reduzieren.

Früher legten Käufer und Verkäufer von Terminkontrakten individuell die Liefer- und Zahlungsbedingungen für saisonale Agrarrohstoffe fest. Der Markt für landwirtschaftliche Termingeschäfte erlangte Mitte des 19. Jahrhunderts immer stärker an Bedeutung, als immer ausgefeiltere Produktions-, Kommunikations- und Handelsmethoden einen hocheffizienten Risiko-Management-Mechanismus erforderten. Die Börse erfüllte diese Funktion: Sie bot Hedgern und Spekulanten einen zentralen Ort, um Terminkontrakte zu kaufen und zu verkaufen und vor allem, um diese Transaktionen dann auch abzurechnen.

Im Gegensatz zu Forwards, die weiterhin zwischen zwei Personen individuell ausgehandelt wurden, werden Futures auf einem offenen Markt anonym und mit gleicher Preistransparenz für alle Teilnehmer gehandelt. In der heutigen Zeit haben sich Futures auf verschiedene Anlagekategorien ausgeweitet, wie z. B. Aktienindizes, Energie, Devisen/FX, Edelmetalle, Zinssätze, Immobilien und sogar auf das Wetter.

Heute nutzen Händler Futures, um direkt an einer Marktbewegung zu partizipieren, ohne, dass sie die physische Ware selbst benötigen oder liefern möchten. Händler setzen ihre Optionen für verschiedene Zeiträume fest, die von weniger als einem Tag bis zu Wochen, Monaten oder länger hinaus reichen.

Anhand der folgenden Unterschiede zwischen Futures und Forwards erkennen Sie die Vorteile, die Futures Händlern bieten. Ein Forward wird individuell ausgehandelt, ist nicht übertragbar, hat individuelle Bedingungen, und birgt ein Kreditausfallrisiko. Die Zahlung hängt vollständig von der Gegenpartei ab und ist nicht reguliert. Ein Future hingegen wird an der Terminbörse ausgelegt, wird aktiv gehandelt, ist standardisiert, hat eine börsenspezifische Kontraktgröße, eine Ablauffrist, eine Tick Size und einen Nominalwert. Er ist reguliert und hat praktisch kein Ausfallrisiko, da die Zahlung von der Börsen-Clearingstelle garantiert wird.

Die einstige Agrarbörse hat sich weiterentwickelt und ermöglicht Händlern den Zugang zu vielen unterschiedlichen Märkten, wie z. B. Zinstermingeschäften, Aktienindizes, Devisen und vielem mehr. Diese Trading-Möglichkeiten werden nur über die Terminbörse angeboten. Mit dem zusätzlichen Handel von Optionen auf Futures mit wöchentlichem Verfall stehen nun noch mehr Strategien und Produkte zur Verfügung, was zu einer anhaltenden Beliebtheit bei privaten und institutionellen Tradern und Investoren führt.